NEW YORK : Les cours de l'argent ont fortement chuté jeudi, prolongeant la volatilité du métal précieux, suite à la publication de nouvelles données sur l'emploi aux États-Unis qui ont fait grimper le dollar et pesé sur les métaux précieux. L'argent au comptant reculait de 8,9 % à 76,54 dollars l'once en début d'après-midi à New York, après avoir progressé d'environ 4 % la veille. Au plus bas de la séance, l'argent s'échangeait autour de 74,4 dollars l'once, soit une baisse de plus de 10 % sur la journée.
La chute des marchés a suivi la publication de nouvelles données sur l'emploi aux États-Unis , indiquant que le marché du travail a entamé l'année 2026 sur des bases plus solides que prévu. Le nombre total d'emplois non agricoles a augmenté de 130 000 en janvier et le taux de chômage s'établissait à 4,3 %, selon le Bureau des statistiques du travail (BLS) américain. Des créations d'emplois ont été enregistrées dans les secteurs de la santé, de l'action sociale et de la construction, tandis que l'administration fédérale et les activités financières ont subi des pertes. Le BLS a également indiqué que le salaire horaire moyen avait progressé de 0,4 % en janvier pour atteindre 37,17 $.
Le rapport sur l'emploi comprenait des révisions et des mises à jour annuelles des données de référence. Les créations d'emplois en novembre ont été révisées à la baisse, passant de 56 000 à 41 000, et celles de décembre, de 50 000 à 48 000. Les révisions des données de référence ont ramené à 181 000, contre 584 000 précédemment, la variation de l'emploi total non agricole prévue pour 2025. Ces révisions ont été publiées dans le cadre du processus annuel de mise à jour des données de référence et des coefficients de correction saisonnière de l'enquête auprès des établissements.
Parallèlement au rapport sur l'emploi, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage sont restées faibles. Selon le département du Travail américain, les demandes initiales pour la semaine se terminant le 7 février ont diminué de 5 000 pour s'établir à 227 000. La moyenne mobile sur quatre semaines a progressé à 219 500, et le nombre de demandes continues pour la semaine précédente a augmenté à 1,86 million. Cette publication intervient alors que les métaux précieux ont globalement reculé : l'or au comptant a perdu 2,8 % à 4 938,69 $ l'once et les contrats à terme sur l'or américain ont clôturé à 4 948,40 $.
Exigences de marge et volatilité
La dernière baisse s'est produite sur un marché déjà marqué par une forte volatilité et un resserrement des conditions de négociation sur les contrats à terme. Le CME Group a relevé les marges initiales et de maintien des contrats à terme sur l'argent COMEX 5 000 onces de 15 % à 18 %, avec effet à la clôture du 6 février. Le CME a également relevé les marges des contrats à terme sur l'or COMEX 100 de 8 % à 9 %. Le CME a justifié cette décision par la forte volatilité des métaux précieux ces dernières semaines et a ajusté ses exigences de marge à plusieurs reprises depuis la mi-janvier.
Le CME a modifié son mode de calcul des marges le 13 janvier, passant d'un calcul par montants fixes en dollars à un calcul en pourcentage de la valeur du contrat pour les principaux contrats sur métaux précieux. Depuis ce changement, le CME a relevé les marges à trois reprises, les 30 janvier, 2 février et 6 février. Les exigences de marge correspondent aux dépôts versés par les participants au marché à terme pour couvrir le risque de défaut de paiement au niveau de la compensation. Les bourses peuvent augmenter les marges en période de forte volatilité des prix.
L'argent se remet également d'un pic spectaculaire suivi d'un retournement de tendance. Selon le Silver Institute, son cours a progressé de 147 % en 2025, atteignant un record de 121,60 $ le 29 janvier, porté par d'importants flux d'investissement des particuliers en début d'année. Les prix ont ensuite fortement chuté et sont restés sujets à d'importantes fluctuations quotidiennes. Lors de la dernière séance, le cours de l'argent est passé d'une fourchette de 80 $ à environ 75 $ en quelques heures, suite au renforcement du dollar après la publication des données économiques américaines.
Contexte de l'offre et de la demande
L'Institut de l'Argent prévoit une demande mondiale d'argent stable en 2026, la hausse des investissements physiques compensant le recul de la consommation dans plusieurs secteurs. Il anticipe un déficit structurel du marché de 67 millions d'onces troy cette année. La production industrielle devrait diminuer de 2 % pour atteindre 650 millions d'onces, tandis que la demande de bijoux devrait chuter de 9 % à 178 millions d'onces et celle d'argenterie de 17 %. Les investissements physiques devraient quant à eux progresser de 20 % pour s'établir à 227 millions d'onces.
Du côté de l'offre, le Silver Institute prévoit une hausse de 1,5 % de l'offre mondiale totale d'argent, pour atteindre un niveau record en dix ans, soit 1,05 milliard d'onces. La production minière devrait augmenter de 1 % pour s'établir à 820 millions d'onces, tandis que le recyclage devrait progresser de 7 % et dépasser les 200 millions d'onces pour la première fois depuis 2012. Par ailleurs, les réserves d' argent dans les coffres londoniens totalisaient 27 729 tonnes à fin janvier, en baisse de 0,3 % par rapport à décembre, selon la London Bullion Market Association.
Jeudi en fin de journée, le contrat à terme sur l'argent américain, le plus activement négocié, a chuté d'un plus haut intraday proche de 84,9 $ à un plus bas proche de 74,6 $, pour se stabiliser autour de 75,3 $. Malgré ce repli, l'argent s'était maintenu aux alentours de 81 $ en début de semaine et affichait une hausse d'environ 14 % depuis le début de l'année avant la chute de jeudi. Les marchés devaient également recevoir vendredi l'indice des prix à la consommation américain . – Par Content Syndication Services .
L’article « Le prix de l’argent chute alors que les chiffres de l’emploi aux États-Unis stabilisent les perspectives » est initialement paru sur Gulf Outlook .